- 1手数料の種類資産運用にかかるコストは、大きく4つ。保管料・売買手数料・運用報酬（信託報酬）・相対取引のスプレッドです。詳しく →
- 2料率表は上限PBで口座開設の案内に公表されている料率は多くが上限です。実際の水準はお客様や担当者によって異なります。詳しく →
- 3見落としやすい費用株式市場を通さない相対取引では、実質の取引コストでも手数料として売買明細書に記載されないので見落としがちです。詳しく →
- 4EAMを使う場合EAM の報酬の受け取り方には主に2つの型があり、取引の多さや運用の方針によって合う型が変わります。詳しく →
- 5口座を開く前に全ての手数料を確認し、自分の取引条件で年間の手数料合計を試算してもらいます。詳しく →
- 6見合っているか手数料は、金額だけで高い・安いを決めるものではありません。受けているサービスとの対比で見ることが大切です。詳しく →
プライベートバンクの費用は、一つの料率ではなく、いくつかの手数料の合計で決まります。本記事は、日本国外にお住まいの方に向けて、その内訳と確かめ方を整理したものです。
手数料の種類
資産運用にかかるコストは、大きく以下の4つに整理されます。
- 保管料（カストディフィー）：保管から利金配当の受け取り等の管理費用
- 売買手数料（株式・投信等）：売買ごとに支払う取引手数料
- 運用報酬（信託報酬）：ファンドや一任運用に対する年間運用管理費用
- 相対取引のスプレッド（債券・為替、仕組債、等）：銀行の仕入れ価格と販売価格の差（スプレッド）として価格に含まれる実質コスト（売買明細書やステートメントに表示されません）
銀行に払う手数料は、主に次の4つです。それぞれ、何にかかるかが違います。
| 種類 | 何にかかるか | 公表料率表の一例（残高や運用方針による） |
|---|---|---|
| 保管手数料 | 預けている資産の時価 | 年0.2%～0.5% |
| 売買手数料 | 株式や投資信託（ファンド）の売買毎に金額に対して掛かる費用 | 売買金額の0.3%～2.0%（最低額あり） |
| 債券、為替、デリバティブ、仕組債等のスプレッド | それぞれ相対取引する際の価格に含まれるPB側の取り分。 | 取引金額の0.2%～2.0% |
| 一任運用（SMA、DPM）年間運用費用（日本在住者へは提供していない銀行が多い） | 一任運用や助言を受ける場合、預けた資産に対して | 年0.8%～2.0% |
| 単位：%（保管手数料と一任運用は年率、売買手数料とスプレッドは売買・取引の金額に対する率）。 | ||
公表されている料率は「上限」
表の数字は、シンガポールのプライベートバンクが公表している料率表をもとにした目安です。公表されている料率の多くは「上限」です。
実際には、預ける金額や取引の量に応じて、交渉で下がることが多くあります。実際の水準は、お客様や担当者によって異なります。
そのうえでの一つの目安として、銀行に払う費用の合計は、平均すると預けた資産の年1%位になることが多いといわれますが、取引の多い口座などでは、合計が年1%を大きく上回ることもあります。
見落としやすい費用
株式市場を通さない相対取引では、実質の取引コストが手数料として売買明細書に載らないため、見落としがちです。取引ごとに0.2%〜2%程度と、取引や商品によって大きく差が出ることがあります。
- 取引スプレッド（債券・為替など）：銀行の仕入れ価格とお客様の売買価格の差（銀行の利益）として、価格に含まれる実質のコストです。
- 商品に含まれる費用：投資信託の信託報酬や成功報酬は、口座の手数料表には載りません。商品ごとの説明書で確かめます。
- 最低手数料 少額の売買でも「1回あたり最低いくら」がかかるため、取引が細かいと割高になります。
外部の運用会社（EAM）を使う場合
プライベートバンク（カストディアン）に預けた資産の運用・助言を EAM に任せる場合、EAM が報酬を受け取る方法には、主に「銀行の手数料の一部を受け取る型（フィーシェア型）」と「お客様から直接受け取る型（フィー・オンリー型）」があります。どちらの型かによって、銀行と運用会社に払う合計の内訳が変わります。
フィーシェア型とフィー・オンリー型の違い
2つの型の違いは、次のとおりです。
| 項目 | ① フィーシェア型（銀行経由で報酬を受け取る） | ② フィー・オンリー型（お客様から直接報酬を受け取る） |
|---|---|---|
| 誰に払うか | お客様は銀行（PB）所定の手数料を払い、その一部が銀行から EAM に配分されます（レベニューシェア）。 | お客様と EAM が直接、投資一任・助言の契約を結び、運用報酬を EAM に直接払います。銀行には保管・執行の実費を払います。 |
| 銀行の手数料の水準 | 銀行所定の標準料率（オールイン・フィーまたは取引手数料）が適用されます。 | EAM 向けの料率が適用される場合があります。 |
| 取引スプレッド（債券・為替・仕組債） | 銀行の提示価格で取引され、提示スプレッドの一部が EAM への配分の原資になることがあります。 | EAM がお客様の立場で、債券・為替などの取引価格を確かめます。 |
| 報酬の決まり方 | 取引の量や商品によって、EAM への配分額が変わります。開示を定期的に確かめると安心です。 | 預かり資産残高に対する一定の料率（AUMフィー）で決まり、取引の回数や商品の種類では変わりません。 |
| 費用の見え方 | 銀行のステートメントに合計がまとめて載るので総額はつかみやすい一方、内部の配分は見えにくくなります。 | 銀行への実費と EAM への報酬が分かれて表示され、それぞれを確かめられます。 |
それぞれの型が合いやすいケース
1. フィーシェア型
合いやすい点
- 報酬の支払いが銀行の口座の中で自動で精算されるため、別に送金や請求書の手続きがいりません。
- 取引に応じて報酬が生じる仕組みのため、売買の少ないポートフォリオでは費用を抑えやすくなります。
気をつけたい点
- 銀行所定の手数料表が適用されるため、口座全体の費用は銀行の設定に左右されます。
- 取引の回数によって費用が変わるため、取引の回数と費用の関係を定期的に確かめると安心です。
2. フィー・オンリー型
合いやすい点
- 報酬が取引の回数や商品によって変わらないため、取引を増やす動機が生じにくい仕組みです。
- 銀行の手数料に、EAM 向けの料率が適用される場合があります。
- 何に、いくら払っているかを、銀行と EAM に分けて確かめられます。
気をつけたい点
- 銀行への実費とは別に、EAM への報酬の請求・引き落としの手続きがあります。
- 取引をしない長期保有の時期や、現金の比率が高い時期にも、運用・助言の報酬は続けてかかります。
どちらの型が合うかは、取引の多さや運用の方針によって変わります。銀行と EAM に払う合計で比べるのが基本です。
仕組みは「EAM（外部資産運用会社）とは？プライベートバンクとの違いと仕組み」で解説しています。
口座を開く前に確かめること
口座を開く前に、全ての手数料を確認します。
- 銀行の料率表（Schedule of Fees and Charges）を取り寄せる。
- 自分の預入額と取引の多さで、年間の合計を試算してもらう。
- 商品に含まれる費用を尋ねる。
今の手数料が見合っているか、確かめる3つの視点
手数料は、金額だけで高い・安いを決めるものではありません。受けているサービスとの対比で見ることが大切です。
すでに口座をお持ちの方は、次の3つの視点で確かめてみてください。
- 今の条件を書面で確かめる 料率表の料率は上限です。ご自身に適用されている条件を書面で確かめ、預入額や取引の量に応じた条件になっているかを担当者に尋ねます。
- 年間の合計で見る 口座の手数料だけでなく、商品に含まれる費用も含めて、1年間に払っている合計で見ます。
- 合計とサービスの中身を比べる その合計に対して、担当者の提案・報告・運用の中身が見合っているかを考えます。運用を外部の運用会社に任せる場合も、「銀行と運用会社に払う合計」で比べます。
プライベートバンクの手数料は、料率表のとおりに払うのですか？
料率表の数字は上限です。預ける金額や取引の量に応じて、交渉で下がることが多くあります。実際の水準は、お客様や担当者によって異なります。
プライベートバンクの料率表に載っていない費用はありますか？
投資信託の信託報酬や成功報酬など、商品に含まれる費用は、口座の料率表には載りません。商品ごとの説明書で確かめてください。債券や為替の取引スプレッドも、価格に含まれるため明細には表示されません。
EAMを使うと、プライベートバンクの費用はどう変わりますか？
銀行に払う手数料に加えて、EAMに運用の報酬を払います。EAMの報酬には、銀行の手数料の一部を受け取る型と、お客様から直接受け取る型があり、どちらかによって内訳が変わります。銀行とEAMの両方に払う合計で比べます。